精选研报 | 美国股市上周大幅下滑，创下自 9 月初以来的最差表现。此前，标准普尔 500 指数曾出现历史性反弹，首次突破 6000 点大关。
最初，市场受美国大选后的乐观情绪驱动上涨，但市场很快将焦点转向对经济数据与美联储政策的担忧。
消费者和生产者通胀数据的温和上升，加之美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）发表评论，暗示将在降息方面采取更为谨慎的态度，进一步加剧了市场压力。
上周五（2024 年 11 月 15 日），这些因素严重影响了市场情绪，削弱了对 12 月降息的预期。根据芝商所的“美联储观察工具”（CME FedWatch Tool），降息 25 个基点的概率从前一天的 72% 降至约 60%。
尽管上周股市表现不佳，但标普 500 指数仍略高于选举日收盘水平。
市场表现
上周，标准普尔 500 指数下跌 2.1%，纳斯达克综合指数下跌 3.1%，道琼斯工业平均指数下跌 1.2%。
以下是上周五（ 2024 年 11 月 15 日）的收盘价：
- 道指报 43,444.99 点，跌 305.87 点或 0.70%,
- 标普报 5,870.62 点，跌 78.55 点或 1.32%，
- 纳指报 18,680.12 点，跌 427.53 点或 2.24%，
- 美国 10 年期国债收益率报 4.439%，
- VIX 指数报 16.14 点，涨 1.83 点或 12.79%。
市场回调：下一步走向如何？
上周的市场回调，与此前标普 500 指数、道指和纳指数创下历史新高后的预期一致。然而，抛售的背后有多重原因。
其中一个关键因素是对特朗普（Donald Trump）内阁某些任命的担忧，这让投资者措手不及。然而，更重要的影响来自鲍威尔的表态——美联储并不急于进一步降息。
尽管鲍威尔过去类似的言论未曾影响市场反弹，但这一次，投资者似乎在寻找获利了结的契机，而他们确实找到了。
抛售会持续吗？
这是每个人心中的疑问——抛售会持续吗？简短的回答是“有可能”。
原因是市场已跌破关键支撑位，看跌买盘显著增加。若抛售延续，市场可能出现 Gamma 值为负，从而加剧下行压力。
然而，我们也有理由保持乐观，更大的回调，或将为投资者提供更好的入场机会。整体市场仍维持上升趋势，一旦抛售结束，买盘力量或将推动股价创新高。
恐惧与动力的作用
当前市场情绪偏向消极，任何负面消息都可能加剧恐慌情绪。毕竟，恐惧的力量往往是贪婪的两倍。在这种环境下，投资者必须保持警惕，灵活应对。
与此同时，投资者也需留意潜在的反弹机会。历史表明，市场下跌往往会吸引逢低买入者，而市场动能的变化可能迅速逆转局势，有利于看涨者。
资料来源：芝商所、彭博社
关于 Gomes James
本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验，曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。
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