หุ้นสหรัฐฯ ได้ปิดราคาสุดสัปดาห์แบบเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย ซึ่งนับเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันสามสัปดาห์ต่อเนื่อง ท่ามกลางผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่กำลังลดลง 

มุมมองเชิงบวกได้เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนหลังจากการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อที่ออกมาได้น่าพอใจและคำแถลงการณ์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ ซึ่งบอกเป็นนัยว่าเฟดอาจหยุดวงจรการขึ้นดอกเบี้ย และอาจมุ่งไปสู่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เร็วกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้้ 

ช่วงเวลาที่คาดการณ์ไว้สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกได้เปลี่ยนจากเดือนกรกฎาคมเป็นมิถุนายน 

ตลอดทั้งสัปดาห์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลง 21 จุด โดยได้แรงหนุนมาจากราคาน้ำมันที่ทรงตัวต่ำกว่าเกณฑ์ที่ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังลดลง 

Doug McMillon หัวหน้าผู้ค้าปลีกรายใหญ่ที่สุดในโลก ได้เตือนนักลงทุนในระหว่างการประกาศผลประกอบการว่าราคาผู้บริโภคมีแนวโน้มที่ลดลงและได้บ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่จะสามารถจัดการภาวะเงินฝืดในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า 

ขณะเดียวกัน ภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซาของยุโรปทำให้เทรดเดอร์เดิมพันการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีหน้า 

นับเป็นครั้งแรกที่ตลาดเงินได้ประมาณการถึงการลดอัตราดอกเบี้ยแบบเต็มเปอร์เซ็นต์ในปี 2024

ในแง่ของผลประกอบการณ์ของตลาด ดัชนี Dow Jones เพิ่มขึ้น 1.9%, S&P 500 เพิ่มขึ้น 2.2% และ Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 2.4% ตลอดทั้งสัปดาห์ ในช่วงสามสัปดาห์ที่ผ่านมา ดัชนีดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 7.8% S&P พุ่งขึ้น 9.6% และ Nasdaq พุ่งขึ้น 11.7%  

และนี่คือราคาปิดตลาดของแต่ละดัชนีในวันศุกร์ที่ 17 พฤศจิกายน 2023 

	Last	Change	Change%
DOW JONES	34,947.28	+1.81	+0.01%
S&P 500	4,514.02	+5.78	+0.13%
NASDAQ	14,125.48	+11.81	+0.08%
U.S. 10Y	4.435%
VIX	13.8	-0.52	3.63%

หลังจากการขายต่อเนื่องเป็นเวลาสามสัปดาห์ติด ตอนนี้ตลาดก็เผชิญกับการซื้อติดต่อกันเป็นเวลาสามสัปดาห์ต่อเนื่อง โดยเปลี่ยนจาก “สภาวะการขายมากเกินไป” ไปสู่ “สภาวะการซื้อมากเกินไป” 

การเกินดุลที่เห็นได้ชัดจากการซื้อเมื่อเทียบกับการขายบ่งบอกถึงแนวโน้มราคาที่สูงขึ้น ซึ่งส่งเสริมความรู้สึกเชิงบวกให้กับตลาด 

แม้จะมีปัจจัยเชิงบวกเหล่านี้ แต่ก็เป็นที่น่าสังเกตว่าในขณะที่ด้านเทคนิค เช่น S&P ที่อยู่เหนือราคา 4500 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 และ 200 วัน ซึ่งมีแนวโน้มที่ดี แต่แนวโน้มเหล่านี้สอดคล้องกับความคาดหวัง “ซอฟท์แลนดิ้ง” ของเศรษฐกิจ 

แนวคิดนี้แสดงให้เห็นถึงความเชื่อที่ว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อจะหายไป และเศรษฐกิจยังคงทนได้แม้เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนก็ตาม 

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเศรษฐกิจและราคาน้ำมันในปัจจุบันที่อ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้อาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงปัญหาที่เกิดขึ้น 

ความต้องการที่ลดลงอย่างต่อเนื่องอาจนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ และหากเกิดขึ้นเป็นเวลาต่อเนื่อง อาจเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้ 

น่าแปลกที่เรื่องภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้นดูเหมือนจะไม่มีการกล่าวถึงกันแล้ว ท่ามกลางนักลงทุนที่ให้ความสนใจกับหุ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา คาดการณ์ถึงอนาคตที่สดใสแม้จะมีความไม่แน่นอนเกิดขึ้นก็ตาม 

แม้ว่าโมเมนตัมในปัจจุบันอาจผลักดันราคาให้สูงขึ้นต่อไปจนถึงสิ้นปี แต่นักลงทุนก็ยังควรลงทุนอย่างระมัดระวัง 

ในอดีต เมื่อทุกอย่างดูจะปลอดภัย เหตุการณ์ที่เปลี่ยนแปลงอย่างกระทันหันมีแนวโน้มที่จะเป็นสิ่งที่เปลี่ยนแปลงตลาด 

ที่มา CBOE, Bloomberg 

บทความนี้เขียนโดยเจมส์ โกเมส (James Gomes) ผู้เชี่ยวชาญในวงการการเงินมากกว่า 30 ปี และทำงานในธนาคารขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ ยาวนานกว่า 20 ปี        

ในขณะที่ Doo Group พยายามเพื่อรับรองความถูกต้องของข้อมูลในเอกสารนี้ ทางบริษัทไม่รับประกันหรือรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ หรือความน่าเชื่อถือของข้อมูลนี้ Doo Group ไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยตรงหรือโดยอ้อมจากการใช้เอกสารนี้ เนื้อหาที่อยู่ในเอกสารนี้มีไว้เพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ควรตีความว่าเป็นข้อเสนอซื้อหรือขาย หรือเป็นการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ฟิวเจอร์ส ออปชั่น พันธบัตรหรือเครื่องมือทางการเงินหรือการลงทุนอื่นใดที่เกี่ยวข้อง ไม่มีข้อความใดในเอกสารนี้ที่ถือเป็นคำแนะนำหรือให้คำแนะนำด้านการลงทุนหรือคำแนะนำอื่นๆ เกี่ยวกับการซื้อ การขาย หรือการจำหน่ายเครื่องมือทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องใดๆ หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่นใด การตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงิน ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน หรือผลิตภัณฑ์ หลักทรัพย์ หรือการลงทุนอื่น ๆ ไม่ควรขึ้นอยู่กับข้อความใด ๆ ในเอกสารนี้ ก่อนตัดสินใจลงทุน นักลงทุนควรขอคำแนะนำจากที่ปรึกษาทางการเงินของตนเอง คำนึงถึงความต้องการและสถานการณ์ทางการเงินของแต่ละคน และพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจลงทุนดังกล่าวอย่างรอบคอบ        

โดยไม่จำกัดเพียงแค่สิ่งที่กล่าวมาข้างต้น ไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group หรือบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบต่อการตัดสินใจหรือการกระทำใดๆ ที่เกิดขึ้นโดยอาศัยข้อมูลในเอกสารนี้ และไม่ว่าในกรณีใดก็ตาม Doo Group และบริษัทในเครือจะไม่รับผิดชอบสำหรับความเสียหายที่เป็นผลสืบเนื่อง โดยกรณีพิเศษ ในเชิงลงโทษ โดยบังเอิญ หรือทางอ้อม หรือสิ่งที่คล้ายกันซึ่งเกิดขึ้นจากความเกี่ยวข้องหรือเชื่อมโยงกับเอกสารนี้ แม้ว่าจะมีการแจ้งให้ทราบถึงความเป็นไปได้ของความเสียหายดังกล่าวแล้ว        

เอกสารนี้มีข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าที่รวมอยู่ในเอกสารนี้อ้างอิงจากการคาดการณ์ในปัจจุบันซึ่งเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนหลายประการ ข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าเหล่านี้อ้างอิงจากการวิเคราะห์ของ Doo Group จากสถิติที่มีอยู่ สมมติฐานที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้านั้นเกี่ยวข้องกับการตัดสินเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน และตลาดในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้มีความยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะทำนายได้อย่างแม่นยำ ในแง่ของความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญซึ่งแฝงอยู่ในข้อมูลที่มีลักษณะเป็นการคาดการณ์ในอนาคต การรวมข้อมูลดังกล่าวไม่ควรถือเป็นการแสดงโดย Doo Group ว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าจะบรรลุผลสำเร็จ Doo Group เตือนว่าอย่าเชื่อถือข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามากเกินไป และเราไม่มีส่วนรับผิดชอบในการปรับปรุงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าใดๆ การแสดงความคิดเห็นเป็นของผู้เขียนและอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า        

เอกสารนี้เป็นความลับของผู้รับอย่างเคร่งครัด ถูกจัดเตรียมไว้ให้คุณเพื่อเป็นข้อมูลของคุณเท่านั้น และไม่สามารถทำซ้ำ แจกจ่ายซ้ำ หรือส่งต่อไปยังบุคคลอื่นโดยตรงหรือโดยอ้อมหรือเผยแพร่ทั้งหมดหรือบางส่วน ไม่ว่าด้วยจุดประสงค์ใด ห้ามมิให้นำหรือส่งเอกสารนี้หรือสำเนาใดๆ ของเอกสารนี้ไปยังสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา หรือแจกจ่ายโดยตรงหรือโดยอ้อมในสิงคโปร์ ฮ่องกง มาเลเซีย สหราชอาณาจักร และสหรัฐอเมริกา การแจกจ่ายเอกสารนี้ในเขตอำนาจศาลอื่นอาจถูกจำกัดโดยกฎหมาย และผู้ที่มีเอกสารนี้อยู่ในครอบครองควรแจ้งให้ทราบด้วยตนเอง และปฏิบัติตามข้อจำกัดดังกล่าว การยอมรับรายงานนี้แสดงว่าคุณตกลงที่จะผูกพันตามคำแนะนำข้างต้น